行業(yè)數(shù)據(jù)：

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1-7月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47346.3億元，同比下降7.6%；營(yíng)業(yè)成本45593.9億元，同比下降6.6%；利潤(rùn)總額49.6億元，同比下降90.5%。

蘭格點(diǎn)評(píng)：

7月份，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷出臺(tái)與需求淡季效應(yīng)不斷顯現(xiàn)的頻發(fā)博弈下，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)了震蕩反彈的行情。而對(duì)于鋼廠來說，由于鋼價(jià)震蕩反彈與原料成本支撐韌性的共同影響，鋼廠維持盈利的態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)推算，7月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)單月盈利30.9億元，較上月盈利減少8.8億元；從單月利潤(rùn)數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)1-2月虧損101億元，3月份盈利52.5億元，4月份盈利52.3億元，5月份虧損24.9億元，6月份盈利39.7億元，7月份盈利30.9億元，呈現(xiàn)了先虧后盈再虧再盈的態(tài)勢(shì)。從季度利潤(rùn)數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)一季度虧損48.4億元，二季度盈利67.1億元，進(jìn)入三季度后維持盈利的態(tài)勢(shì)。

從全國(guó)粗鋼產(chǎn)量及噸鋼利潤(rùn)的數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)空間呈現(xiàn)持續(xù)改善的態(tài)勢(shì)（詳見圖1），綜合成本展現(xiàn)出了頂部下滑的態(tài)勢(shì)（詳見圖2），由于鋼材價(jià)格的震蕩反彈與原料價(jià)格的相對(duì)韌性，使得鋼企的盈利得到了持續(xù)的改善（詳見圖3），但鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)依然面臨著成本相對(duì)韌性與需求結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重壓制。

從各品種細(xì)分產(chǎn)量來看，7月份，建筑鋼材類、板材類和管材類全品種產(chǎn)量呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢(shì)，但同比呈現(xiàn)大幅上升態(tài)勢(shì)（詳見表1），這表明下游需求明顯不振，釋放力度不及預(yù)期。

表1 2023年全國(guó)主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量

在穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施不斷出臺(tái)的強(qiáng)預(yù)期、臺(tái)風(fēng)暴雨洪水沖擊下的弱需求、以及原料成本相對(duì)韌性的共同影響下，8月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)淡季中的先抑后揚(yáng)行情。截至到8月28日，蘭格鋼鐵綜合絕對(duì)價(jià)格指數(shù)為4106元/噸，同比下跌6.4%；較年初（4364元/噸）下跌258元/噸，跌幅為5.9%；較年內(nèi)最高點(diǎn)4650元/噸（3月14日），下跌544元/噸，跌幅為11.7%；較年內(nèi)最低點(diǎn)3969元/噸（5月25日），上漲137元/噸，漲幅為3.5%。

淡季之中鋼市的先抑后揚(yáng)，展現(xiàn)了原料成本的相對(duì)韌性，截至到8月28日，唐山焦炭?jī)r(jià)格為2000元/噸，較年初即年內(nèi)最高點(diǎn)（2650元/噸）下跌650元/噸，跌幅為24.5%；較年內(nèi)最低點(diǎn)1800元/噸（6月1日），上漲200元/噸，漲幅為11.1%。唐山廢鋼價(jià)格為2630元/噸，較年初（2720元/噸）下跌90元/噸，跌幅為3.3%；較年內(nèi)最高點(diǎn)2890元/噸（3月13日），下跌260元/噸，跌幅為9.0%；較年內(nèi)最低點(diǎn)2450元/噸（5月25日），上漲180元/噸，漲幅為7.3%。而澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià)格為895元/噸，較年初（845元/噸）上漲50元/噸，漲幅為5.9%；較年內(nèi)最高點(diǎn)935元/噸（3月13日），下跌40元/噸，跌幅為4.3%；較年內(nèi)最低點(diǎn)745元/噸（5月24日），上漲150元/噸，漲幅為20.1%。

由此可以看出，今年以來鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)一直面臨著原料成本的相對(duì)高位、企業(yè)利潤(rùn)的低位改善和產(chǎn)能釋放的高位回歸。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1-7月，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量62651萬噸，同比增長(zhǎng)2.5%。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年8月上中旬重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量198.7萬噸，環(huán)比下降1.4%，同比上升8.9%；重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量218.4萬噸，環(huán)比下降2.7%，同比上升10.9%；重點(diǎn)鋼企鋼材日均產(chǎn)量210.0萬噸，環(huán)比下降1.6%，同比上升8.0%，由于受到穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷出臺(tái)落地的強(qiáng)預(yù)期引領(lǐng)和淡季轉(zhuǎn)向旺季的備貨需求的共同影響，從而使得大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放節(jié)奏有再度加快的跡象，但較上月依然呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。

短期來看，國(guó)內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“外部環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好、終端需求仍顯不足、多方政策不斷出臺(tái)、平控政策不斷擾動(dòng)、市場(chǎng)供需頻繁博弈”的格局。整體市場(chǎng)受到多重因素的影響，世界政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期懸念，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，終端需求仍顯不足，多方政策不斷出臺(tái)，逆周期調(diào)節(jié)力度加大，平控政策不斷擾動(dòng)，傳統(tǒng)淡季轉(zhuǎn)向旺季，市場(chǎng)供需頻繁博弈都將影響著市場(chǎng)行情的走勢(shì)。從今年以來鋼企面臨的情況來看，市場(chǎng)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存：供需矛盾依然明顯，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈如常，綜合成本維持高位，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，鋼企盈利維持低位，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，政策不斷出臺(tái)見效，下游需求結(jié)構(gòu)改善，推動(dòng)行業(yè)改革創(chuàng)新。鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)更應(yīng)該主動(dòng)搶占新需求、新市場(chǎng)，發(fā)揮企業(yè)的主觀能動(dòng)性、不斷的自我革新，持續(xù)推動(dòng)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。（蘭格鋼鐵研究中心，葛昕，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）