宏觀政策:
10月24日,十四屆全國人大常委會第六次會議審議通過了國務院關于增加發(fā)行國債支持災后恢復重建和提升防災減災救災能力的議案,決定在今年四季度增加發(fā)行2023年國債1萬億元,作為特別國債管理。按此測算,2023年全國財政赤字由3.88萬億元增加到4.88萬億元,中央財政赤字由3.16萬億元增加到4.16萬億元,預計財政赤字率由3%提高到3.8%左右。
蘭格點評:
突然而來的萬億特別國債對于現階段的國內鋼市來說,就如同一劑強心針一樣,在黑色系期貨和現貨市場激起了一波上漲浪潮,10月24日黑色系期貨市場尾盤率先拉升,夜盤也緊隨其后;25日黑色系期貨和現貨市場實現了久違的共振效應,部分區(qū)域市場出現了二次追漲,漲幅已接近百元,截至到10月25日,蘭格鋼鐵綜合絕對價格指數為4071元/噸,日環(huán)比上漲25元/噸;三級螺紋鋼(Φ25mm)價格為3781元/噸,日環(huán)比上漲29元/噸;熱軋卷(5.5mm)價格為3822元/噸,日環(huán)比上漲41元/噸;中厚板(20mm)價格為3793元/噸,日環(huán)比上漲17元/噸。那么這次“空降”的萬億國債將為鋼市帶來什么呢?
其一將為鋼市帶來較強的穩(wěn)增長預期。近期國家隊接連出手,其主要就是要穩(wěn)定中國經濟增長的預期,“信心貴如金”對于現階段的國內經濟增長是至關重要的,從23日匯金出手購入ETE,到24日萬億特別國債,再到25日香港下調股票交易印花稅,可以說這一連串的政策出手都是表明中國經濟正處于“強預期、穩(wěn)增長、調結構、高發(fā)展”的關鍵階段。同時也對國內鋼市的信心恢復起到了明顯的提振作用。
其二將為鋼市帶來一定的“鋼需”增量。今年以來,我國多地遭遇暴雨、洪澇、臺風等災害,地方災后恢復重建任務較重,同時現階段我國經濟社會高質量發(fā)展對防災減災救災體系建設也提出了更高的要求,此次通過增發(fā)萬億國債,專門支持做好災后恢復重建和提升防災減災救災能力,這是作為基礎設施建設中的短板項目進行的專項的“補短板”行動。從萬億國債的用途來看,資金將重點用于八大方面:災后恢復重建、重點防洪治理工程、自然災害應急能力提升工程、其他重點防洪工程、灌區(qū)建設改造和重點水土流失治理工程、城市排水防澇能力提升行動、重點自然災害綜合防治體系建設工程、東北地區(qū)和京津冀受災地區(qū)等高標準農田建設。萬億國債資金投入使用以后,將會積極帶動國內有效需求的釋放,將為需求不足的鋼市帶來額外的“鋼需”。
綜合來看,突然“空降”的萬億國債將為國內鋼市帶來較強的宏觀預期和額外的“鋼需”增量,但同時也應警惕縮量中的供給端再次燃起戰(zhàn)火,與此同時,更應該警惕“強預期與弱現實”的頻繁博弈為鋼市帶來大幅波動的潛在風險。(蘭格鋼鐵研究中心,葛昕,轉載請注明出處)
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