行業(yè)資訊

鐵礦石中期易漲難跌

時間:2019-03-14 瀏覽:2630次

?短期鐵礦石或延續(xù)振蕩態(tài)勢,一方面唐山等地連續(xù)發(fā)生臨時性限產(chǎn),鐵礦石短期需求受到抑制;另一方面外礦發(fā)貨量平穩(wěn),VALE事故對發(fā)運的影響暫時沒有明顯體現(xiàn)。中期來看,隨著北方地區(qū)限產(chǎn)解除和VALE事故對發(fā)運的影響逐步顯現(xiàn),鐵礦石仍有上行空間。總體來看,鐵礦石易漲難跌。

河北限產(chǎn)抑制短期需求

全國兩會期間,河北地區(qū)限產(chǎn)不斷加碼,唐山、武安等地出現(xiàn)較大面積限產(chǎn)。截至上周,Mysteel統(tǒng)計的全國鋼廠產(chǎn)能利用率(不含淘汰產(chǎn)能)為79.45%,環(huán)比下降3.21%。最新調(diào)研顯示,唐山地區(qū)近一周已確定的高爐檢修(包括計劃檢修)涉及12家鋼企14座高爐,新增檢修容積11300m3,日影響鐵水量3.19萬噸,加上前期路線限產(chǎn)高爐,影響日均鐵水總量為16.78萬噸。

在燒結(jié)與高爐限產(chǎn)的同時,唐山周邊地區(qū)鐵礦石運輸也受到一定限制,部分鋼廠鐵礦石庫存降至低位。但這導(dǎo)致鐵礦石港口庫存持續(xù)積累,截至上周五,Mysteel統(tǒng)計的全國45個港口鐵礦石庫存為14745.65萬噸,較前一周增57.92萬噸。港口庫存連續(xù)四周上升,較2月初低點已上升超過800萬噸。

外礦發(fā)運方面,澳大利亞和巴西發(fā)貨量維持平穩(wěn),近3周澳大利亞和巴西合計發(fā)貨量均維持在2200萬噸上方,屬于中性水平。VALE事故對產(chǎn)區(qū)影響較為明顯,但在市場消化前期庫存的情況下,短期對發(fā)運的影響還不明顯。

中期看漲格局不變

考慮到目前唐山等地限產(chǎn)主要是出于保障全國兩會期間北京區(qū)域空氣質(zhì)量采取的臨時性措施,且政府工作報告提到“通過市場的手段去產(chǎn)能”,意味著環(huán)保對于供應(yīng)端的壓制大概率會較去年放松,因此隨著全國兩會的結(jié)束,鋼廠限產(chǎn)有望陸續(xù)放開,屆時高爐復(fù)產(chǎn)帶來的剛性需求以及目前被壓制的補庫需求有望釋放。

VALE事故發(fā)酵。3月11日,VALE收到曼加拉蒂巴(mangaratiba)市政府要求暫時性關(guān)停Guaiba港口所有作業(yè)活動通知,Guaiba港口2018年度總發(fā)貨量為4058萬噸。該港口若持續(xù)關(guān)停,對VALE的發(fā)運將再次產(chǎn)生較大影響。VALE前期已宣布主動關(guān)停約10座尾壩,影響3年內(nèi)約4000萬噸產(chǎn)量,此次政府突然關(guān)停其港口,VALE今年供應(yīng)減量在繼續(xù)上升。值得注意的是,VALE目前仍然面臨著來自政府和民眾的壓力,不排除后期有繼續(xù)關(guān)停其余項目的可能。

VALE事故對發(fā)運的影響在4月份或有明顯體現(xiàn),3月份開始部分事故區(qū)域碼頭已經(jīng)有所減量。

在未來鋼廠限產(chǎn)有望解除疊加后期發(fā)運可能下降下,中期來看,鐵礦石供減需增,仍有繼續(xù)上行的動力。按照全球靜態(tài)供需平衡表,VALE若年度減產(chǎn)超過2000萬噸,則將使得全球鐵礦石出現(xiàn)供應(yīng)缺口。

結(jié)論

總體而言,我們認為,短期鐵礦石將延續(xù)振蕩態(tài)勢,唐山等地連續(xù)發(fā)生臨時性限產(chǎn),鐵礦石短期需求受到抑制;中期來看,隨著未來北方地區(qū)限產(chǎn)解除,4月VALE事故對發(fā)運的影響開始顯現(xiàn),鐵礦石仍有上行空間??傮w來看,鐵礦石仍易漲難跌。

(作者:馬亮 單位:國泰君安期貨)

希旺鋼鐵

河南希旺鋼鐵有限公司是一家大型現(xiàn)代鋼鐵商貿(mào)企業(yè)

訂閱號訂閱號
企業(yè)號企業(yè)號
地址:河南省安陽市安鋼大道457號  電話:0372-3928886  傳真:0372-3999866  郵箱:hnxwgt@163.com  網(wǎng)址:http://50yearretirement.com
CopyRight 河南希旺鋼鐵有限公司 ?2019-2020 All Right Reserved   
豫ICP備09006611號-1 

豫公網(wǎng)安備 41050502000158號

加微信咨詢

掃碼分享手機站