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黑色系“變臉”如變天 發(fā)生了什么?

時(shí)間:2019-10-15 瀏覽:2521次

昨日下午收盤,黑色系尾盤跳水,焦炭、鐵礦石跌逾2%,螺紋鋼、焦煤跌逾1%。昨日晚間夜盤時(shí)段,黑色系“綠意盎然”,截至昨日夜盤收盤,螺紋鋼跌幅擴(kuò)大到2.12%,鐵礦石跌幅同樣擴(kuò)大到3.22%,焦炭更是下跌4.35%......

什么原因?qū)е伦蛉蘸谏瞪唐反蟆白兡槨保何脖P突然跳水、夜盤繼續(xù)下跌呢?

海證期貨研究所副所長(zhǎng)石頭告訴記者,螺紋鋼周一下午尾盤出現(xiàn)“跳水”,主要與原料下跌有關(guān)。螺紋鋼中期供需趨弱已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí),但是短期看壓力并不大。上周的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示,除了產(chǎn)量在增加,社會(huì)庫(kù)存、廠庫(kù)都是下降的。無(wú)錫高架橋坍塌事件使得全國(guó)多地嚴(yán)查超載,運(yùn)費(fèi)上漲,物流緊張,螺紋鋼成本支撐或?qū)⒃鰪?qiáng),預(yù)計(jì)近期螺紋鋼還是以區(qū)間振蕩為主。

“需求沒(méi)有想象中的好,而且近期將要公布一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),尾盤提前反映了市場(chǎng)預(yù)期?,F(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)后期螺紋供需基本面還是比較悲觀的,下跌空間比較大,但周一黑色系跌得有點(diǎn)快,后期走勢(shì)還得看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。”光大期貨鋼材研究員戴默說(shuō)。

光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成介紹,節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)較為明顯,周產(chǎn)量回升到340萬(wàn)噸以上。唐山市政府發(fā)布《10月份全市大氣污染防治強(qiáng)化管控方案》的通知,績(jī)效評(píng)價(jià)為C類的燒結(jié)燒結(jié)、高爐等設(shè)備停產(chǎn)50%(含)以上,據(jù)測(cè)算如果嚴(yán)格執(zhí)行,日均影響鐵水產(chǎn)量達(dá)17萬(wàn)噸,但實(shí)際執(zhí)行情況有待觀察。另外,節(jié)后需求表現(xiàn)不錯(cuò),無(wú)論成交還是去庫(kù)存均維持較高水平,節(jié)日期間螺紋鋼總庫(kù)存累積51萬(wàn)噸,但節(jié)后下降21萬(wàn)噸,目前庫(kù)存水平較去年同期增加98萬(wàn)噸。中美經(jīng)貿(mào)磋商取得積極成果,或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬暇徑馐袌?chǎng)悲觀情緒。無(wú)錫高架橋坍塌事件使得全國(guó)超載治理加嚴(yán),多地運(yùn)費(fèi)大幅上漲,物流緊張,螺紋鋼成本支撐將有所增強(qiáng)。螺紋鋼中期供需趨弱成為市場(chǎng)共識(shí),但短期看壓力尚不明顯,或仍將維持區(qū)間振蕩。

值得注意的是,節(jié)后隨著限產(chǎn)力度放松,熱卷周產(chǎn)量大幅回升至8月初水平。需求方面,乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,9月全國(guó)乘用車市場(chǎng)周度零售平穩(wěn)偏低,同比下滑6%,連續(xù)三個(gè)月下降,降幅較8月收窄3個(gè)百分點(diǎn),最后一周同比增長(zhǎng)7%,熱卷下游采購(gòu)承壓。節(jié)后熱卷總庫(kù)存環(huán)比下降4.09萬(wàn)噸,仍維持歷史同期高位水平?!敖谑袌?chǎng)傳言將有數(shù)萬(wàn)噸俄羅斯進(jìn)口熱卷于12月中旬到國(guó)內(nèi)銷售,盡管數(shù)量不多,但說(shuō)明國(guó)際市場(chǎng)表現(xiàn)比國(guó)內(nèi)更差,國(guó)內(nèi)鋼廠出口接單困難,整體供需依然承壓。預(yù)計(jì)下周熱卷盤面將呈振蕩偏弱態(tài)勢(shì)運(yùn)行。策略方面,建議圍繞3350—3500區(qū)間高拋低吸,套利上多螺紋鋼空熱卷。重點(diǎn)關(guān)注北方采暖季限產(chǎn)政策落地及庫(kù)存去化情況?!鼻褴S成說(shuō)。

銀河期貨黑色研究員認(rèn)為需求具有持續(xù)性,整體供需矛盾不大,價(jià)格波動(dòng)主要來(lái)自市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量增加的預(yù)期。周一主力合約增倉(cāng)破位下跌,短線或繼續(xù)維持偏弱走勢(shì)。另外,I2001合約減倉(cāng)40850手收于638.5,I2005合約增倉(cāng)15614收于564。周一金布巴折算盤面780元/噸。盤面貼水幅度較大,但鐵礦彈性較大,故價(jià)格波動(dòng)劇烈,當(dāng)前應(yīng)以觀望為主。

據(jù)悉,國(guó)慶期間因華北地區(qū)限產(chǎn),華北地區(qū)部分焦企的焦炭庫(kù)存處于低位,加之河北、山西等地區(qū)發(fā)布秋冬季天氣污染防治管控方案,上周河北、山西和河南地區(qū)有焦企對(duì)焦炭提漲100元/噸,下游鋼廠暫無(wú)回應(yīng)。

一德期貨高級(jí)分析師竇洪真認(rèn)為,國(guó)慶節(jié)期間焦化限產(chǎn)力度不及鋼廠,導(dǎo)致節(jié)后部分區(qū)域焦化廠累庫(kù)較多,從現(xiàn)在的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度看,尚未達(dá)到能覆蓋焦炭供應(yīng)的程度。在當(dāng)前焦?fàn)t開(kāi)工率下,鐵水要到230以上才能進(jìn)入去庫(kù)周期。進(jìn)出口方面,焦炭出口依然低迷,進(jìn)口截至8月已經(jīng)比去年全年多9萬(wàn)噸,華南鋼廠采購(gòu)進(jìn)口焦炭已經(jīng)有優(yōu)勢(shì),普氏焦炭印度到岸價(jià)格相比國(guó)內(nèi)FOB價(jià)格出現(xiàn)倒掛。所以短期來(lái)看,上方壓制還是比較明顯。后期寄希望于焦化產(chǎn)能退出有新的亮點(diǎn),但目前為止山東產(chǎn)能退出又開(kāi)始有松動(dòng),河北沒(méi)有大的變動(dòng),山西地區(qū)預(yù)估有600萬(wàn)—900萬(wàn)噸尚無(wú)定論。利潤(rùn)方面,考慮入爐煤成本下移及近期化工品價(jià)格回升,焦化利潤(rùn)又有50元/噸左右的擴(kuò)大,焦企主動(dòng)限產(chǎn)仍不會(huì)有實(shí)際行動(dòng)。整體來(lái)看,焦炭現(xiàn)貨提漲難度較大,除非需求再出現(xiàn)大的回升以及廢鋼供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題。

另外,10月14日,海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,2019年9月我國(guó)出口鋼材553.0萬(wàn)噸,較上月增加52.4萬(wàn)噸,同比下降7.1%;1—9月我國(guó)累計(jì)出口鋼材5030.5萬(wàn)噸,同比下降5.0%。10月14日,海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9935.5萬(wàn)噸,較上月增加450.7萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)6.3%;1—9月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦78413.6萬(wàn)噸,同比下降2.4%。

不過(guò),對(duì)于周一下午尾盤的跳水和夜盤的繼續(xù)下探,石頭認(rèn)為也有可能是誘空,空頭先把做空的錢賺了,然后再反手做多。目前,螺紋鋼現(xiàn)貨市場(chǎng),上海3750元/噸,杭州3800元/噸,唐山鋼坯3400元/噸,期貨貼水較大,對(duì)期價(jià)有一定支撐。


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