行情回顧

今日鋼市現(xiàn)貨平穩(wěn)運(yùn)行為主，期貨小幅收漲。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3731，較上一個(gè)交易日漲28個(gè)點(diǎn)；熱卷主力合約收3825，較上一個(gè)交易日漲21個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1325.5，較上一個(gè)交易日漲11個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收2085，較上一個(gè)交易日漲22個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收830.5，較上一個(gè)交易日漲20個(gè)點(diǎn)。截至28日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3787元，較上一個(gè)交易日漲9元；熱卷均價(jià)為3866元，較上一交易日漲13元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為895元，較上一個(gè)交易日持平；唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1860元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3520元，較上一個(gè)交易日持平。

市場(chǎng)分析

今日鋼市總體平穩(wěn)為主，少數(shù)市場(chǎng)由于昨日漲幅大，今日有所回落。分品種看，熱卷弱于螺紋，華東、華南少數(shù)市場(chǎng)下降20-40元；螺紋價(jià)格在太原和鄭州等地略有補(bǔ)漲，杭州略微下降10元。整體成交較昨日轉(zhuǎn)差，拿貨需求隨著情緒降溫有所減弱。

行情有反復(fù)，今天市場(chǎng)的熱度較昨日降溫，這是正常的市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏，不意味著反彈結(jié)束。而且政策出臺(tái)的背景、預(yù)期沒有變化，基本面的矛盾也不大。需要注意的一點(diǎn)是，在庫(kù)存方面，出現(xiàn)了累庫(kù)跡象，這在少數(shù)地區(qū)以及板材品種，相對(duì)明顯。但這是用鋼淡季以及產(chǎn)量高位下正常的結(jié)果，不是判斷行情的唯一依據(jù)。下一步，仍需要關(guān)注粗鋼壓減的政策，因?yàn)榈搅四曛械臅r(shí)候，往往會(huì)出一些針對(duì)性政策。目前鐵礦又到了高熱階段，價(jià)格強(qiáng)于黑色其他品種，需要梳理鐵水和成材產(chǎn)量、成材需求的邏輯關(guān)系。

今日統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)，整體情況有所改善，但復(fù)蘇的強(qiáng)度仍不夠。數(shù)據(jù)顯示：2023年1-5月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額26688.9億元，同比下降18.8%，降幅較1-4月繼續(xù)收窄1.8個(gè)百分點(diǎn)；5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降12.6%，降幅較4月明顯收窄5.6個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，營(yíng)業(yè)收入前5月較前4月收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)，也有一定改善，企業(yè)營(yíng)業(yè)有序恢復(fù)。需要說明的是，裝備制造業(yè)表現(xiàn)較為凸顯，1-5月，裝備制造業(yè)對(duì)工企利潤(rùn)累計(jì)同比增速的正貢獻(xiàn)上升至4.3%，高于1-4月2.1%。對(duì)于制造業(yè)今年二季度已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月回落于榮枯線之下，整個(gè)制造業(yè)復(fù)蘇是偏弱偏慢的，這一點(diǎn)從第二產(chǎn)業(yè)用電量恢復(fù)落后于第一、第三產(chǎn)業(yè)可以看出。后天，又要出6月份制造業(yè)PMI，需要繼續(xù)觀察指標(biāo)變化。當(dāng)然，處在鋼鐵下游的制造業(yè)，同樣面臨價(jià)格困擾。1-5月工業(yè)品價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，繼續(xù)拖累行業(yè)利潤(rùn)。PPI、生產(chǎn)資料等數(shù)據(jù)，隨著6月份的小幅上漲，預(yù)計(jì)有所改觀。

行情展望

從目前市場(chǎng)運(yùn)行狀況來看，現(xiàn)貨明顯弱于期貨，表現(xiàn)在漲價(jià)出貨轉(zhuǎn)差，底氣不足，這背后是弱現(xiàn)實(shí)的拖累。但鋼材作為金融屬性越來越強(qiáng)的品種，資金和情緒，仍在影響甚至一定時(shí)間內(nèi)左右行情走勢(shì)。坦而言之，目前依舊是情緒和資金引領(lǐng)現(xiàn)貨面拉漲，期貨市場(chǎng)是主戰(zhàn)場(chǎng)，現(xiàn)貨為輔。日內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)震蕩為主，不排除小幅上探，價(jià)格波動(dòng)參考50個(gè)點(diǎn)左右。

從盤面看，黑色系繼續(xù)收漲，鐵礦獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，漲超2%，焦炭漲超1%，螺卷漲幅都在1%以內(nèi)。螺紋10收3731，漲28，較昨日收盤價(jià)略高。持倉(cāng)小幅下滑9786手，總倉(cāng)183.9萬(wàn)手。從前20席位持倉(cāng)來看，多頭持倉(cāng)減少1.5萬(wàn)手，空頭持倉(cāng)小幅增加1318手，中信期貨減持多單超1萬(wàn)手。技術(shù)指標(biāo)來看，多頭發(fā)力不足，小時(shí)級(jí)別以內(nèi)周期反彈仍有延續(xù)的跡象，日線級(jí)別需要關(guān)注3744附近的壓力。參考運(yùn)行區(qū)間：3687-3772。日內(nèi)震蕩中有小反彈對(duì)待。